Vinjie Electronic Technology（Jiangsu）有限公司（称为“ Vinjie Electronics”）最近向香港证券交易所提交了一份招股说明书，以影响香港股票市场。根据招股说明书的说法，伟哥专注于高性能汽车级芯片的研发，设计和销售，其产品主要用于自动化领域，尤其是TPMS（轮胎压力监测系统）和电池管理系统（BMS）。在2024年基于收入的数据显示中，VJ Electronics在世界无线传感SOC（芯片系统）中排名第三，也是最大的无线无线传感SOC公司。 VJ电子产品表示，从IPO筹集的净资金（首次公开报价）主要用于加速新产品的商业化，并改善智能芯片感应芯片，BMS芯片，USI（通用感应界面）芯片的技术和基本技术研究和发展能力。但是，对于伟哥，它仍然面临性能诸如持续损失，主要客户与供应商之间的重叠之类的压力以及激烈的国际竞争，这可能会增加其列表前景的不确定性。三年收入增长率为83％，很难掩盖正在进行的损失的压力。 Jinjie Electronics招股说明书表明，2022 - 2025年上半年的收入分别为1.04亿元，2.24亿元，3.48亿元和1.57亿元人民币，同一时期的毛利率分别为15.4％，15.4％，16.6％，20.3％，20.3％，27.1％。全年看，从2022年到2024年的年度武器电子收入率将达到83％。在市场的性能方面，截至2025年6月30日，汽车传感SOC的联合发货为1.64亿，无线传感SOCS配备了40多个型号。但是应该指出的是，Vije电子产品的财务对比一方面是高收入增长，另一方面，网络I继续失去的和。 Ang prospectus nito ay nagpapakita na mula 2022 hanggang sa unang kalahati ng 2025, ang mga electronics ng Viagra ay nagdusa ng pagkalugi ng humigit -kumulang na RMB 205 milyon, RMB 356 milyon, RMB 351 milyon at RMB 143 milyon, ayon sa Pagkakabanggit，Na May Isang Pinagsama -Samang Pagkawala ng Humigit -kumulang na rmb 1.055 Bilyon，Ang Mga的利润仍然在相对压力下。关于绩效的丧失，Vijie Electronics解释说，这些因素包括简短的运营，有限的商业化和相对较小的业务规模。此外，Tothe Company正处于该行业的扩张阶段，并继续投资于研发，因此在短期内可能会继续亏损。 Fengjie Electronics清楚地指出，在不久的将来可能无法实现或保持未来收入。同时，用于VJ电子业务活动的净现金也继续负面，以及2022年使用的净现金2025年的一半 - 1.52亿元人民币，-617万元，1.37亿元和-1.15亿元。此外，在今年上半年，BJE电子产品的研发投资正在下降，同比下降10.34％。招股说明书表明，到2025年6月底，宾吉电子产品的贷款为122.51亿元，目前都是责任。值得一提的是，所有目前的VJ电子贷款均来自MGA创始人Li Mengxiong和Li Shuguang，2024年总贷款为1,208万元。到今年6月底，VJ电子产品应达到Mengxiong和Li Shuguang支付的金额，为122.51亿元。主要客户是股东子公司，主要客户和供应商之间的招股说明书叠加表明，从2022年到2025年上半年，来自五个主要客户的VJ电子收入分别为41.2％，35.6％，52.1％和46.8％。值得注意的是，客户是BJE电子产品MER在2023年的第二大客户和2025年上半年成为其最大的客户。该客户主要从事轮胎压力监控系统的研究和开发，制造和销售以及BJE E股东的子公司。关于该股东的具体身份，招股说明书没有解释，并且仅显示他在Bingjie Electronics中的股份不超过5％。中国企业首都联盟的首席经济学家拜·温奇（Bai Wenxi）受到北京新闻壳牌财务记者的审查，根据香港证券交易所的“上市规则”的第14A章，针对“互联人”的双重标准，“持有Threshold/Contorting earlthord offers the Enlobory Blockhord the Enloctory”的双重标准是“互联人”的双重标准，尽管股东不再是股东。 “与董事的密切接触或控制股东”（因为它可以表现出宝贵的影响力和价值交易很重要），两方之间的交易必须由独立董事/股东批准。富兰电子电子产品的招股说明书透露，客户是“股东子公司”，并列出了收入的比例，表明该公司以最少的形式履行了其披露义务。目前对公共资料毫无疑问，并且没有“隐藏或披露”情况。同时，VJ电子产品的主要客户与供应商之间也存在重叠。根据招股说明书的说法，2022年和2023年，VJ电子客户之一是其供应商，在很大程度上提供了处理服务；在2024年和2025年上半年，另一个VJ电子客户也是供应商，主要提供电子组件。作为回应，Vinjie Electronics解释说，与Basben Termsta的谈判以及公司与重叠的客户或供应商之间的谈判是CA基于单个基准，销售和收购是无关紧要的或有条件的；所有销售和收购均根据正常业务条款和公平交易原则在阳光明媚的业务流程中进行。不仅如此，武器电子库存水平也很高。到今年6月底，VJ电子库存成本为2.3亿元；上半年流动库存的日子为310天，超过了行业的平均水平。同时，由于VJ电子产品的主要产品用于自动化行业，因此高度依赖一个行业。在2024年，VJ电子产品在全球无线汽车传感器SOC市场中排名第三，但其市场的共享为7.7％，这是一定的间隔，与前两家公司相比（30.4％和22.4％）。 VJ电子产品仍面临激烈的国际竞争。为了回应上述问题，9月22日，北京新闻Beike FinaNCE正在联系并接受了伟哥电子产品的采访，但另一方尚未作为新闻发布时间做出回应。目前，Vije Electronics仅在香港股票市场被“踢”。如果将来能够成功，那仍然值得关注。北京新闻壳财务记者王琳林编辑杨·胡安朱恩校对zhao lin